普惠金融國際學術會議系列三|許思濤🌩:社會需要的不是更廉價的產品◾️,而是更多的公平!


導語:2019年6月19日,普惠金融國際學術會議在上海財經大學召開🙋。來自全國的四十多家銀行及其他金融機構👨🏼‍🎤、高校及政府單位等相關領域的專家、學者參加了本次會議🤽🏽‍♂️,圍繞“普惠金融”就理論、產業、市場𓀅、科技等各方面展開建設性地對話和探討🏜。本次會議由上海財經大學、法蘭克福財經管理大學和上海農商銀行聯合主辦,速盈和德勤中國聯合承辦。


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許思濤

德勤中國首席經濟學家及合夥人,負責宏觀經濟和行業研究;

2014年加入德勤之前,在經濟學人集團擔任中國首席代表𓀃,及經濟學人智庫全球預測中國負責人(2004-2014);

曾先後任職於多家業界領先機構:曾駐新加坡在標準普爾集團所屬的MMS國際擔任新興亞洲經濟學家,負責對韓國🚤、印尼🎭、泰國的經濟研究(1995-1996)🙇‍♂️;之後駐香港,在渣打銀行擔任東北亞地區經濟學家(1996-2000)🧑🏼‍🌾;隨後在法國興業銀行擔任首席亞洲經濟學家(2000-2002);還曾出任中國工商銀行(亞洲)經濟主管(2003-2004),負責海外旗艦業務的宏觀經濟研究。



以下為許思濤先生現場演講實錄:

 

謝謝主持人。


貝教授講得非常好🚷。我不是這個學校的校友🍓,但確實感受到,上海財大這些年來經濟系在田教授的領導下進步得非常令人驚訝,深感佩服🚵🏻‍♂️。


剛才貝教授舉了一個很有意義🧑🏼‍🎓、有趣的例子——諾貝爾和平獎☸️,而我想到的是諾貝爾經濟獎🐈,它頒發給的人往往是研究行為經濟學🪅。從2008年到現在,我覺得對政策製定者有一個很大的誤判、也可能是國內的誤判。過去👩🏻‍🦱,我們關註效率↪️,關註怎麽給消費者帶來更廉價的產品🧛🏿‍♀️,而沒有想到,其實更多的人關心的是公平🙎🏻‍♀️。這在西方社會最明顯——不管是特朗普獲勝😐、英國脫歐,還是中美貿易戰,西方社會是從另一個角度提出的是公平的問題。亦或是日本,我常常開玩笑,日本追求的不見得一定是效率!所以普惠金融這個問題非常大,它不只是服務弱勢群體🦶🏽。中國經濟改革40年,我們前面的發展也是粗放型發展🦹🏽,其實也是追求效率🧑🏻‍🦯。如果未來公平作為一個更大的政策考量的話👮,金融機構確實要把握住這個機會🦻🏼。


我列了幾個題目🌄👎🏼,有幾個前面顧行長已經談到,我中間就不再說了。我先說一下,為什麽說金融科技、還有普惠金融是一個大的趨勢。舉一個簡單的例子,螞蟻金服,在機場💃🏽,除了微信支付寶以外👝,螞蟻金服的痕跡也開始出現。另外🧛🏿‍♂️,一個特別小的例子,今天的消費者都很關註要吃一些含有各種酶的水果,往往這種水果來自哪裏?新西蘭。在新西蘭,當地的銀行由於成本問題根本不會為幾家農戶提供服務🔪。國外某機場首席執行官告訴我,他說如果螞蟻金服和新西蘭的農戶直接對接的話👨‍🏫,他認為這農戶他的老勞動生產率可以翻好幾倍🎺,因為它就不再受季節性的影響👨🏽‍🍼。對我們中國的消費者來說,我們也可以隨時享受到它的產品🧿。


數字經濟我就不再多說了。中國的數字經濟發展非常快👩🏼‍🦳🚣,比別的國家都要快。我想說一下,談到普惠金融👨🏽‍⚖️,就是我們德勤考慮的幾點問題🟣。我們列了四點🚵🏻🎻,一個是可得性🧙🏻‍♂️🌍,一個是適當的產品🧑🏻‍🦱,可持續性,最後安全和責任𓀙。我覺得可得性這方面來說👩🏿‍🔬,因為在座的有國外的朋友——來自德國的朋友🚸,我覺得這方面中國的消費者跟西方的消費者差別特別大。對德國來說🎓,我覺得大多數德國人可能永遠不會用微信,因為對他們來說🏌🏻,這個隱私是最重要的考慮。而在對國內的消費者來說,其實是最不重要的考慮🛻,所以我覺得這是一個很大的差別🧎🏻‍➡️。


適當的產品我就不說了👩‍❤️‍💋‍👨,剛才顧行長舉了很多的例子,這些例子又被貝教授所展開🚚,尤其他在談到很多的專利這方面的話🫂®️,以前我都沒有想到上海農商行可以做這樣的產品🧀⬇️。


可持續性👩‍👦。商業可持續性,我覺得確實政府的作用特別重要。為什麽說政府的作用特別重要?其實金融改革過去這麽多年來,一直很難解決的問題就是我們平常說的剛性泡沫😞。因為對我們消費者來說,政府確實是應該對所有都擔保🤷🏻‍♂️。順便說一下,我一個朋友寫了《剛性泡沫》這本書,叫朱寧🐓。信息不對稱對所有的國家都是障礙🎵,但對中國來說可能確實是更大的障礙。與我們在座的德國朋友們比,中國相對來說是一個低誠信社會,所以我覺得政府的作用確實要在適當的時候🔫,要考慮打破剛性兌付🏄。


最後一點就是普惠金融——安全和責任。我想突出一點——金融知識的普及。其實這個問題在西方國家也很難解決,英文叫financial literacy。今天在美國,你會發現美國很多可能收入很高的人對金融的基本知識也不全,所以西方國家現在也沒有解決這個問題。


中國經濟從高速發展到高質發展,我覺得我們確實要面對一個問題,未來經濟增長的速度,我覺得恐怕5%也太高,甚至4%也太高🙇🏿🫰🏻。我們隨便看幾個數字——比如說中國的常規項目的多年的盈余,今年可能是零🧑🏻‍🦼‍➡️,明年可能是負的,譬如出口這方面的話,以後的增長是負的🏋🏻,這是完全有可能的事情。政府在財政政策這方面,我覺得態度非常明確,就不能大水漫灌。消費是熱點,但是畢竟消費者給經濟帶來的增長是有限的,所以未來經濟增長的速度🧑‍🦯‍➡️🚚,可能真的是我們以後要接受4%這樣的增長👏🏼,我覺得這是不穩定🫃🏿。


 與此伴來的是不良資產的上升。其實在這方面話,金融市場的人常常開玩笑說,我們現在怎麽看1.8數字,不良貸款這個比例🤯,因為大家都這麽說是吧,大家也都不信🚣🏼‍♀️,我覺得市場基本的考慮就是說最後可能還要來一波🧑🏼‍✈️,就是給不良貸款買單👁。這對中小型銀行來說意味著什麽?很多家中小銀行最後是肯定沒有辦法就是生存🧒。其實原因很簡單,因為他跟當地的地方經濟結合太緊密🦟。我覺得包商不是一個特例🆗,我覺得類似包商這樣的銀行,我覺得還會有很多家,是吧?還有人家在這個背景下,我覺得就真的是銀行要做好自己的經營,在各方面要做好最後一公裏。


我們再做一個簡單的回顧,對四大行來說🧜🏽‍♂️,這顯然不是要考慮的對象,其實我所接觸四大行更把這方面作為一個社會責任感,而不是真正的商意。而對中小銀行來說👂🏿,這是你唯一的出路。在這方面我給大家舉兩個例子,一個是正面的例子,一個是負面的例子。其實我相信包商的故事應該大家都知道,特別要指出的話,就是非標業務這麽高的比例,所以確實造成現在很多銀行審計報告都出不來🧷。這是一個普遍的現象。我在這裏舉宜信,把它作為一個比較正面的例子🦸🏻‍♀️。不是說宜信都是跟富人打交道,但是從我作為一個投資者、消費者📚,我都在考慮🏊🏻‍♀️🦸‍♂️,我應不應該去買宜信的固定收益的產品🤦🏽?因為我覺得宜信在這方面風險控製非常好,我對唐寧先生的經營我還是挺敬佩的。我覺得他因為他在這方面做P2B起家♓️,我覺得跟大多數還是不一樣🤏🏽。


最後一張圖我就想說一下💂🏻‍♀️,最後一公裏各方面應該怎麽考慮?我們先說政府。我覺得政府要考慮的是☛,選擇一個好的時機,打破剛性兌付📎。如果不打性剛性兌付,這個社會的道德危機就太大了。對金融銀行來說,風險管理是最重要的🥴💚。對金融消費者來說🍗👩‍💻,中國和西方都面臨一個問題——financial literacy.我這裏順便說一下👨🏽‍🍳,其實在這方面我覺得中國是有挺大的優勢👩🏿‍🦳。我身邊的例子🦹🏻‍♂️🚣🏽,我的秘書前兩年就問我這麽一個問題🗽,說你以前在經濟學人工作👩🏿‍⚕️,我也想看經濟學人雜誌。我說你可以看📋,他說我英語不好,因為我是學法語👨🏿‍🔧。我說你可以慢慢看,然後接著看了一年以後,第二年就開始考CFA今年已經考到CFA第3級了。我前兩天拍了一張照片,是我另外一個團隊拍的。他說在上海考CFA的時候💂🏿,說那考場至少8000人👩🏼‍🎤。我再給大家舉另外一個數字,金融特許師CFA現在全球有30萬人🥤。中國人的比例是多少?中國人的比例現在是在35%。但是我們所說的中國人只是在這兒,中國人,還沒有把美國、英國🧑🏿‍🏫、澳大利亞🍴、加拿大🧑‍⚕️,那裏的中國人算上。如果把那裏的中國人算上👳🏻,目前已經超過了40%。所以這數字真是!


所以我就講這麽幾點↪️,我最後再重復概括一下♟。我覺得今天主辦方選這題目非常好,因為這題目不只是一個簡單的普惠金融問題✊🏂🏼,我覺得這是一個非常大的問題🚱。從我個人的感想來說,其實這個問題真是涉及到就是我們過去對公平理解是非常狹義。我們可以看今天世界上發生這麽多的大的事情,其實大家都意識到很多的時候,社會需要的,不是更廉價的產品,而是更多的公平。


我就講到這裏,謝謝大家。

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